Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Оценка рыночной стоимости действующего предприятия на примере ОАО "РИТЭК"
Введение
Происходящие в России реформы привели к перестройке всей экономической системы страны, продолжающемуся движению по рыночному пути развития. В настоящее время российская экономика прошла стадию хаотичного формирования блоков корпоративных активов. Этап первоначального формирования рынка ставил задачу взять под контроль финансовые потоки, максимально использовать их в своих целях. Сегодня задачи меняются: собственники демонстрируют способность пожертвовать текущей маржой, чтобы получить актив, способный приносить долгосрочную прибыль, стать основой для долгосрочного развития. Они разбираются в своих владениях, избавляются от лишних активов или приобретают недостающие и начинают понимать от чего зависит стоимость их бизнеса. Смещение центров управления экономическими явлениями с макро- на микроуровень требует разработки определенных механизмов принятия внутрифирменных решений. Ключевым этапом процесса принятия того или иного решения является анализ альтернативных вариантов и выбор того, который наиболее полно отвечает доставленным целям. Конкретные процедуры анализа зависят от вида решения, желаемых целей, объекта и субъекта воздействия, внутренней и внешней среды.
Обычно предметом изучения являются отдельные компоненты предприятия, те или иные области ее деятельности. Однако с каждым годом возникает все больше ситуаций, когда невозможно по характеристикам отдельных составляющих фирму элементов выработать верную позицию. Данная проблема может быть разрешена при проведении оценки бизнеса фирмы с целью установления значения стоимости фирмы.
Стоимость предприятия интегрирует в себе показатели, отражающие внутреннюю ситуацию предприятия и ее внешнее окружение, и тем самым, позволяет сопоставлять результаты деятельности различных экономических субъектов. Из значимости показателя стоимости вытекает необходимость его определения и использования полученных результатов в предпринимательской деятельности.
Несмотря на большое количество разработок по оценке бизнеса, существует множество невыясненных вопросов, что приводит к ошибкам и неадекватным результатам процедур оценки и, как следствие, к потере государством права на получение доходов (ошибки в финансовом механизме приватизации, заниженные суммы налогов при совершении сделок, цена которых зависит от установленной стоимости фирмы), затруднениям в получении инвестиций (различия в цене инвестора и получателя инвестиций), сбоям в функционировании механизмов внутри - и межотраслевого перетекания капитала, противоречиям между собственниками и управленческим персоналом фирм, кризисному состоянию многих фирм, трудностям самостоятельной деятельности в рыночной среде.
В связи со всем вышесказанным, данная работа посвящена актуальной на сегодняшний день теме, связанной c оценкой рыночной стоимости предприятия.
К числу отечественных исследователей по проблемам оценки бизнеса относятся Григорьев В.В., Островкин И.М., Федотова М.А., Тарасевич Е.И., Черняк В.З., Рутгайзер В.М. наработки по практическому использованию методов оценки в процессе реструктурирования и антикризисного управления фирмами содержатся в работах Беляева С.Г., Булычевой Г.В., Демина А.С.
На выбор темы данной работы повлияли такие факторы как: стремление лучше ознакомиться с теорией оценочной деятельности фирмы, а также проблемам, возникающим при выборе метода оценки рыночной стоимости предприятия.
Целью работы является изучение сферы применения рыночной стоимости предприятия и технологий при выборе метода оценки стоимости предприятия.
Поставленная цель определяет основные задачи данной работы:
- изучение теоретических вопросов оценки стоимости предприятия;
- анализ деятельности самого предприятия для расчета его рыночной стоимости;
- разработать рекомендации по росту стоимости предприятия.
Предметом исследования является сферы применения и технологии расчета стоимости предприятия.
Объектом исследования является ОАО «РИТЭК».
В работе применялись научные методы и приемы научной абстракции; экономического, математического и финансового анализа; сравнения и аналогии; единства объективного и субъективного в развитии экономических процессов; статистического и математического моделирования.
Структурно аттестационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Анализ финансового состояния ОАО «РИТЭК» проведён на основании данных официальной бухгалтерской отчетности за 2010 и 2011 год, предоставленных руководством предприятия (Приложения 1-3).
Для расчетов финансовых показателей используются коды исходных данных, состоящие из двух частей: первая часть соответствует коду документа (форма №1 "Бухгалтерский баланс", форма №2 "Отчёт о прибылях и убытках"), вторая часть - номеру строки данной формы.
В таблице 2 , 3 проведем анализ ликвидности баланса ОАО «РИТЭК».
На основании полученных данных, можно сделать вывод, что баланс ОАО «РИТЭК» не ликвиден, так как соблюдаются, только три условия ликвидности из четырех:
Заключение
В представленной аттестационной работе была исследована тема – «Оценка рыночной стоимости предприятия на примере ОАО «РИТЭК»». При изучении выбранной темы была поставлена конкретная цель – раскрыть содержание темы в теоретическом и практическом аспекте, и провести анализ полученных материалов и сведений. В процессе изучения и исследования были решены следующие задачи:
1) рассмотрены теоретические и методические основы оценки стоимости предприятия (бизнеса) с точки зрения практической реальной экономики;
2) проанализирована деятельность и перспективы развития предприятия (бизнеса) на примере ОАО «РИТЭК»;
3) произведена оценка стоимости предприятия (бизнеса) на примере ОАО «РИТЭК»;
4) предложены мероприятия направленные на повышение стоимости ОАО «РИТЭК».
По итогам проведенных исследований можно сделать такие выводы.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.
Оценку предприятия (бизнеса) проводят в следующих целях: повышения эффективности текущего управления предприятием; принятия обоснованного инвестиционного решения; купли-продажи предприятия; установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров; реструктуризации предприятия; разработки плана развития предприятия; определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании; страхования; налогообложения; принятия обоснованных управленческих решений; и в иных случаях.
Для определения стоимости предприятия (бизнеса) применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки. Каждый метод оценки предполагает анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета. Все методы оценки позволяют определить стоимость бизнеса на конкретную дату, все методы являются рыночными, так как учитывают сложившуюся рыночную конъюнктуру, ожидания инвесторов, риски, сопряженные с оцениваемым бизнесом, предполагаемую «реакцию» рынка при сделках с оцениваемым объектом.
Для определения стоимости предприятия (бизнеса) применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки. Каждый метод оценки предполагает анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета. В представленной работе была проведена оценка стоимости ОАО «РИТЭК». Для определения рыночной стоимости предприятия (бизнеса) ОАО «РИТЭК» в рамках данной работы использовался доходный метод.
По результатам проведенной работы стоимость предприятия ОАО «РИТЭК» составила 868322,8 тыс. руб.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (с изменениями от 06.12.2011 г.)
2. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изменениями от 06.12.2011 г.)
3. Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)». Утвержден Приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 255
4. Приказ Министерства экономического развития и торговли РФ от 20 июля 2007 г. № 256 «Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1)»
5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ – М.: ДИС, 2006.
6. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности – М.: Омега-Л, 2006.
7. Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности. Праткикум – М.: КноРус, 2007.
8. Банк В.Р, Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. – М.: Проспект, 2007.
9. Битюцких В.Т. Мифы финансового анализа и управление стоимостью компании – М.: Олимп-Бизнес, 2007.
10. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2006.
11. Бродецкий Г.Л. Управление запасами – М.: Эксмо, 2007
12. Балакин В.В., Григорьев В.В. Основы оценки бизнеса – М.: Дело АНХ, 2009
13. Вечканов Г.С. Экономическая безопасность – СПб.: Питер, 2007
14. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса – М.: Проспект, 2008
15. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия. Анализ, оценка и управление в рыночной экономике – М.: Дело и Сервис, 2006.
16. Горелик О.М. Производственный менеджмент. Принятие и реализация управленческих решений – М.: КноРус, 2007
17. Гулкова А.В., Аникина И.Д. Оценка бизнеса для менеджеров – М.: Омега-Л, 2008
18. Джеймс К. Ван, Ван Хорн, Джон М. Вахович. Основы финансового менеджмента – М.: Вильямс, 2006
19. Джеймс Р. Хитчнер. Новые сферы использования методов оценки стоимости бизнеса – М.: Маросейка, 2009
20. ДжейФишмен, Шеннон Пратт, Клиффорд Гриффит, Кейт Уилсон – Руководство по оценке стоимости бизнеса – М.: Квинто-Консалтинг, 2007
21. Ендовицкий Д.А., Щербаков М.В. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организации – М.: Экономисть, 2007.
22. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. 3-е издание. – М.: Омега-Л, 2007.
23. Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности – М.: КноРус, 2006.
24. Зенкина И.В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента – М.: Феникс, 2007.
25. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации – М.: Юнити-Дана, 2006.
26. Каплюк Т.С. Финансовый анализ – М.: Экзамен, 2006
27. Карлик М.А. Основы финансового учета и анализа – М.: Издательство Вернера Регена, 2006.
28. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры – М.: Финансы и статистика, 2006
29. Кристофер Мерсер, Трэвис У. Хармс. Интегрированная теория оценки бизнеса – М.: Маросейка, 2008
30. Люблушин Н.П. Анализ финансового состояния организации – М.: Эксмо, 2007
31. Лопатников Л.И., Рутгайзер В.М. Оценка бизнеса. Словарь-справочник – М.: Маросейка, 2009
32. Неудачин В.В. Реализация стратегии компании. Финансовый анализ и моделирование – М.: Вершина, 2006.
33. Оценка бизнеса. Под ред. Грязновой А.И. – М.: Финансы и статистика, 2009
34. Попов В.М., Ляпунов С.И. Анализ финансовых решений в бизнесе – М.: КноРус, 2007.
35. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности – М.: КноРус, 2007
36. Просветов Г.И. Оценка бизнеса. Задачи и решения – М.: Альфа-Пресс, 2008
37. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности – М.: Феникс, 2007.
38. Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений – М.: Вильямс, 2007
39. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов – М.: Олимп-Бизнес, 2008
40. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами – М.: Юнити-Дана, 2007.
41. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия – М.: Издательство Гревцова, 2008
42. Теплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ – М.: Гу ВШЭ, 2006.
43. Ткачук М.И., пузанкевич О.А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика – М.: Тесей, 2007
44. Теория и практика оценки бизнеса. Под ред. Щепотьева А.В. – М.: Инфра-М, 2007
45. Тихомирова Л.В., Тихомирова М.Ю. Юридическая энциклопедия – М.: Издание Тихомирова М.Ю., 2009
46. Финансовый менеджмент. Под ред. Г.Б. Полякова. 2-е изд. – М.: Юнити-Дана, 2007
47. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств – М.: Омега-Л, 2008
48. Харрисон Г.С. Оценка недвижимости – М.: РИО, 2007
49. Черняк В.З. Финансовый анализ. Учебник для вузов – М.: Экзамен, 2007
50. Ахметов О.А., Мжельский М.Б. Методы оценки ликвидационной стоимости // Вопросы оценки, № 3, 2009
51. Козырь Ю.В. Проблема расчета дисконта при кредитовании имущества под залог // Вопросы оценки, № 2, 2009
52. Родин А.Ю. Отношение инвестора к ликвидационной стоимости // Вопросы оценки, № 7, 2008
53. Cловарь экономических терминов. http://allworld.wallst.ru/