Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Финансовые риски и методы их снижения
Введение
Финансово-хозяйственная деятельность предприятий в рыночной экономике связана с разнообразными предпринимательскими рисками, генерируемыми как внутренними условиями функционирования, так и внешней средой.
В системе предпринимательских рисков финансовые занимают особое место, так как связаны с финансовыми отношениями предприятия с другими субъектами рынка, более других подвержены влиянию внешней среды, которая в современных российских условиях остается непредсказуемой, а последствием финансовой несостоятельности может быть кризисное состояние и банкротство предприятия.
В то же время производственные предприятия не могут воспользоваться многими инструментами управления различными видами финансовых рисков, которые успешно работают в других сферах предпринимательства (операции на фондовых, валютных, инвестиционных рынках и др.).
Возможности снижения финансово-хозяйственных рисков у производственных предприятий ограничены по сравнению с валютными или фондовыми рынками, так как имеют четко заданные рамки отраслевой технологии, сферы деятельности, сырьевых ресурсов и др.
Таким образом, успешная деятельность производственных предприятий в условиях неопределенности, характерной для рыночной системы хозяйствования, невозможна без совершенствования теоретических и практических основ эффективного управления финансовыми рисками.
Категорию «риск» рассматривали представители различных экономических теорий: классической политэкономии (Дж. Милль, Н.У. Сениор), теории предельной полезности (А. Маршалл, А.Пигу), теории экономического развития (Й. Шумпетер), «кейсианской теории риска» (Дж. М. Кейнс), теории игр (Дж. Фон Нейман, О. Моргинштерн) и др.
Понятие и сущность финансового риска, методы и инструменты управления его видами отражены в работах отечественных ученых: П. Альгина, И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, В.М. Гранатурова, Р.М. Качалова, Г.Б. Клейнера, В.В. Ковалева, М. Лапуста, Е.С. Стояновой, Э.А. Уткина, Н.В. Хохлова, и др.
Несмотря на множество научных публикаций, многие аспекты данной проблемы нуждаются в дальнейшем исследовании.
Так, требуют углубленного изучения вопросы управления финансовыми рисками производственных предприятий, слабо разработанными в научной литературе остаются причины и факторы финансовой несостоятельности предпринимательских структур с учетом региональных и отраслевых особенностей, недостаточно исследованы проблемы формирования организационно-экономического механизма управления финансовыми рисками, недостаточно разработаны эффективные методы прогнозирования финансовой несостоятельности и банкротства предприятий реального сектора экономики.
Особое внимание в работе уделено угольной отрасли. Связано это с тем, что в соответствии с «Энергетической стратегией развития России до 2020 года» особое внимание в ближайшей и долгосрочной перспективе должно быть уделено наращиванию темпов развития угольных компаний. В большинстве своем приватизированные угольные компании, вступая в рыночные отношения, подвергаются различного рода финансовым рискам, снижающим возможность их дальнейшего развития.
Финансовые риски угольных компаний в настоящее время весьма высоки, рентабельными являются лишь 29% всех предприятий. В связи с этим актуальной задачей является разработка и реализация механизмов, позволяющих уменьшить финансовые риски, присущие угольным компаниям и, соответственно, повысить их рентабельность.
Снижение финансовых рисков угольных компаний - одно из важных направлений повышения стабильности их функционирования. Стабильное функционирование угольных компаний является важнейшим фактором привлечения инвестиций в угольную промышленность, что создает условия укрепления их экономических позиций на внутреннем и внешнем рынке.
Финансовые риски весьма разнообразны и могут быть представлены риском невыполнения платежных и иных обязательств перед инвестором, риском неэффективного управления предприятием, ценовым риском и т.д.
Данная работа посвящена обоснованию снижения финансового риска, обусловленного изменением рыночных цен за счет использования опционов, что представляет собой актуальную задачу в области повышения стабильности функционирования угольных компаний.
Целью работы является снижение финансового риска угольных компаний, обусловленного изменением рыночных цен, за счет использования опционов.
Идея работы заключается в возможности привлечения дополнительных финансовых средств за счет страхования финансового риска с помощью опционных контрактов.
Поставленная цель обусловила решение следующих задач:
- исследовать теоретические аспекты понятия «риск», уточнить определение «финансовый риск»;
- сравнить различные подходы к классификации финансовых рисков;
- изучить теоретические разработки и практические рекомендации по формированию системы управления финансовыми рисками на предприятии;
- уточнить принципы формирования системы управления финансовыми рисками;
- установить зависимость, определяющую изменение коэффициента финансового риска угольных компаний за счет использования опционов при различной флуктуации цен на уголь;
- установить зависимость уровня рентабельности функционирования угольных компаний от изменения коэффициента финансового риска за счет использования опционов;
- произвести количественную оценку уменьшения коэффициента финансового риска и притока собственных средств за счет использования опционов угольными компаниями.
Объектом исследований являются отечественные угольные компании, отечественные и международные товарно-сырьевые рынки, рынки ценных бумаг, валютные рынки, а также условия их функционирования.
Предметом исследований является финансовый риск угледобывающих предприятий, связанный с колебаниями рыночных цен, а также методические вопросы совершенствования его экономической оценки.
Существенный вклад в области формирования механизма устойчивого функционирования угольных предприятий был сделан следующими ведущими учеными: Н.А. Архиповым, А.С. Астаховым, Р.Э. Атояном, А.И. Басовым, А.Н. Балабушкиным, А.Н.Бурениным, Р.Ж. Бифовым, В.А. Галановым, Ж.К. Галиевым, Е.Л. Гольдманом, И.В. Граниным, М.М. Гуреном, А.Е. Евтушенко, В.Е. Зайденваргом, Н.Б. Изыгзоном, С.Л. Климовым, В.Т. Ковалем, М.Б. Качеянц, М.Г. Качеянц, Г.Л. Краснянским, И.П. Крапчиным, А.Ю. Кулешовой, А.В. Лукашовым, Ю.Н. Малышевым, К.С. Мангушем, Е.И. Музыкой, М.Х. Пешковой, И.В. Петровым, А.А. Петросовым, В.П. Пономаревым, М.А. Ревазовым, С.С. Резниченко, В.А. Харченко, Е.В. Шибаевым, В.К. Щукиным, В.И. Эйрихом, А.Б. Яновским, М.А. Ястрибинским и другими.
Однако в данных работах недостаточно исследованы вопросы возможности снижения финансовых рисков угольных компаний за счет использования опционных контрактов.
В соответствии с поставленной целью в работе были решены следующие задачи:
Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления финансовыми рисками.
Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялись на основе таких научных методов, как: статистические, методы системного анализа, многомерные группировки, методы линейного программирования, диалектический метод познания экономических явлений, экономический и логический анализ и др.